Sinkende Renditen bei Vitesco Technologies Group (ETR:VTSC) lassen wenig Raum für Aufregung

Aktienanalyse

Wenn Sie auf der Suche nach einem Multibagger sind, sollten Sie auf einige Dinge achten. In einer perfekten Welt würden wir uns wünschen, dass ein Unternehmen mehr Kapital in sein Geschäft investiert und im Idealfall auch die mit diesem Kapital erzielten Erträge steigen. Im Grunde bedeutet dies, dass ein Unternehmen über profitable Initiativen verfügt, in die es weiterhin reinvestieren kann, was ein Merkmal einer Compounding-Maschine ist. Nach einem kurzen Blick auf die Zahlen sind wir jedoch nicht der MeinungVitesco Technologies-Gruppe(ETR:VTSC) hat das Zeug zu einem Multi-Bagger für die Zukunft, aber werfen wir einen Blick darauf, warum das so sein könnte.

Wenn Sie noch nie mit dem ROCE gearbeitet haben: Er misst die „Rendite“ (Gewinn vor Steuern), die ein Unternehmen aus dem in seinem Geschäft eingesetzten Kapital erwirtschaftet. Die Formel für diese Berechnung der Vitesco Technologies Group lautet:

Rendite auf das eingesetzte Kapital = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ÷ (Gesamtvermögen – kurzfristige Verbindlichkeiten)

0,027 = 116 Mio. € ÷ (7,7 Mrd. € – 3,5 Mrd. €) (Basierend auf den letzten zwölf Monaten bis März 2023).

Also,Die Vitesco Technologies Group weist einen ROCE von 2,7 % auf.In absoluten Zahlen ist das eine niedrige Rendite und liegt auch unter dem Branchendurchschnitt der Autokomponenten von 9,1 %.

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In der obigen Grafik haben wir den früheren ROCE der Vitesco Technologies Group im Vergleich zu ihrer früheren Leistung gemessen, aber die Zukunft ist wohl wichtiger. Wenn Sie möchten, können Sie sich hier die Prognosen der Analysten der Vitesco Technologies Group ansehenfrei.

In den letzten vier Jahren blieb der ROCE der Vitesco Technologies Group relativ stabil, während das Unternehmen 23 % weniger Kapital verbrauchte als zuvor. Wenn ein Unternehmen seine Vermögensbasis effektiv verringert, ist das normalerweise kein Zeichen dafür, dass man diesem Unternehmen gegenüber optimistisch ist. Da außerdem der ROCE mit 2,7 % nicht unbedingt nach „Qualität“ schreit, ist es schwierig, sich über diese Entwicklungen zu freuen.

In einem separaten, aber damit zusammenhängenden Zusammenhang ist es wichtig zu wissen, dass die Vitesco Technologies Group ein Verhältnis der kurzfristigen Verbindlichkeiten zum Gesamtvermögen von 45 % aufweist, was wir als ziemlich hoch erachten. Dies kann gewisse Risiken mit sich bringen, da das Unternehmen grundsätzlich in einem relativ großen Maße von seinen Lieferanten oder anderen kurzfristigen Gläubigern abhängig ist. Im Idealfall würden wir uns eine Reduzierung wünschen, da dies bedeuten würde, dass weniger Verpflichtungen mit Risiken einhergehen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Vitesco Technologies Group keine Mittel wieder in das Unternehmen reinvestiert und die Erträge nicht steigen. Da die Aktie im letzten Jahr beeindruckende 40 % zugelegt hat, müssen Anleger davon ausgehen, dass noch Besseres auf sie zukommt. Aber wenn die Entwicklung dieser zugrunde liegenden Trends anhält, ist die Wahrscheinlichkeit, dass es von nun an zu einem Multi-Bagger wird, unserer Meinung nach nicht hoch.

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Die Vitesco Technologies Group Aktiengesellschaft entwickelt und produziert Komponenten und Systemlösungen für Antriebsstränge in Hybridfahrzeugen, Elektrofahrzeugen und Verbrennungsmotoren in Deutschland und international.

Guter Wert mit angemessenem Wachstumspotenzial.